硅铁:共振走弱压力加剧 锰硅:供需矛盾驱动不足

【观点及建议】

硅铁及锰硅整体震荡,硅铁相对弱势。双硅均面临基本面驱动不足,但宏观情绪波动明显的局面。从基本面来看,双硅绝对供需较为宽松,库存有所累积。当前,双硅部分主产地再度面临能耗双控的政策影响,但政策落地更多体现在电费成本增加方面。另外,锰硅行业利润已承压明显,行业内有主动减产挺价的共识行为,但是随着行业利润的修复,相关减产行为的可持续性有待存疑,煤焦体系的弱化给双硅成本让渡了一定下行空间。同时,下游钢材受自身利润、平控政策和终端弱现实叠加影响,对双硅传递的需求增量有限。因此,双硅存供需环比走弱但成本支撑明显的运行趋势。从市场情绪来看,在海内外多维因素影响下,市场态度偏谨慎,双硅在成本松动且基本面驱动不足的背景下,价格随市场情绪变化,有随板块共振下行的压力。


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金衍君
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