锌:需求复苏程度有限,震荡运行

【观点及建议】

海外层面,近期LME库存仍然延续去化趋势,欧洲低库存格局未解,CASH-3M升水较高,或限制锌价下方空间。对于国内而言,矿端呈现相对偏紧的状态,供应端存在刚性,亦对价格形成一定支撑。不过由于需求复苏程度有限,下游订单持续性较差,企业成品库存压力相对偏高,挤压其原料的备库空间。预计消费的反弹从终端开始传导至锌锭需求仍需要一段时间,短期内锌价以区间震荡运行为主,持续上行动能有待下游订单转好驱动原料补库所提供。


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金衍君
衍生品市场观察者
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