螺纹钢:需求恢复不及预期,震荡回调 热轧卷板:需求恢复不及预期,震荡回调

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2210合约宽幅震荡,收于4793 元/吨,周环比上涨5元/吨,成交703.46 万手,持仓188.77 万手,持仓增加0.47 万手。

本周热卷主力2210合约宽幅震荡,收于4880 元/吨,周环比上涨1元/吨,成交192.63 万手,持仓82.99 万手,持仓增加 0.73 万手。

供应

本周钢厂高炉产能利用率环比上行,分品种产量亦明显上升,其中螺纹热卷产量增加明显,虽然钢厂利润情况不佳,但供应仍在持续上升。

本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为74.72 万吨,环比上升2.36 万吨,本周终端成交环比微增,进入6月后虽然上海解封,但对于实际需求提振有限,尤其是南方多地连降暴雨对终端需求带来进一步冲击。

库存

本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1547.18 万吨,环比上升43.68万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为636.76 万吨,环比下降20.48万吨;社会+钢厂库存合计环比上升23.2万吨。本周钢厂库存压力继续环节,但终端需求表现仍然低迷,社库环节大幅积累,总库存压力有所上升。

总结及投资建议

本周终端需求恢复不及预期,市场乐观情绪有所动摇,螺卷宽幅震荡。供应方面,本周钢厂高炉产能利用率继续上升,分品种产量明显增加,尤其是螺纹和热卷产量上升较为明显,钢厂虽然利润情况不佳,但生产积极性仍然高涨,近期关于粗钢减量政策要求传闻增多,供应变化预期有所扰动;需求方面,虽然6月开始上海陆续解封,市场对于需求恢复抱有较高的期待,但从本周成交情况来看依然较为低迷,同时南方多地暴雨对于终端需求带来了一定冲击;库存方面,本周钢厂库存压力进一步缓解,但社库出现大幅积累,总库存环比上升,整体库存压力依然较大。总体而言,由于近期需求恢复不及预期,制约螺卷进一步上行空间。


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