海外与技术施压 经济与政策上驱

报告导读:

市场展望:上周A股继续震荡上行,成交有所放量但不足。海外负面影响预计本周会有所体现,国内整体继续偏多。首先,海外市场。欧央行确认7月首次加息但同时下调经济增速,与此同时,5月美CPI超预期美债创新高与美股重挫,这些负面影响因素尤其是对美联储紧缩预期的增强将继续影响国内市场。其次,从技术面来看,目前市场已上行至前期成交密集区域附近,此处预计存在较大阻力,上破需要成交放量的配合。再次,政策对市场的驱动依旧较强。比如,5月13日央行降低首套房贷利率,20日央行降低5年期以上LPR利率,地方地产放松政策依然在持续。与此同时,央行仍将在信贷等方面支持国内的稳经济措施,财政在增加留抵退税的同时有关专项债的发行时间与使用时间也均比以往有所提前。此外,23日国常会定调6方面33条经济刺激措施,涵盖货币,财政,交通,内需,能源,民生等各方面。25日稳经济全国会议立即召开,政策从制定转为强调执行。近期,各地陆续出台相关政策,无论是总量层面还是结构层面,无论是时间层面还是力度层面,均在持续的强化。因而,政策对市场的驱动依然在不断增强。最后,市场担忧的经济目前也在环比好转,疫情造成的4月经济损失也一定程度上在5月得到弥补。比如,5月EPMI指数与PMI指数反季节性回升说明经济环比在修复,5月出口的超预期与CPI的符合预期再度验证国内经济在逐步修复同时物价无压力。因而,目前的市场多空因素均存,但相比较而言,海外负面影响会更大些。而疫情的防控则始终会是个不确定性因素。维持信心缓慢修复与大方向磨底的预判。预期A股震荡整理。中期仍值得配置。关注因素:新冠肺炎疫情的防控;国内经济、盈利、政策与物价的变化,3月两会与相关规划的制定与落实;20年1月15日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续进展;美欧经济与政策;美欧贸易摩擦;等。

策略建议:

短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图,同时IF、IH、IC止损位和止盈位可参照29点/86点、18点/55点、45点/136点去设定。

趋势策略。多单持有,部分仓位可短线交易。预计沪深300股指期货主力合约IF2206核心运行区间4150-4340点,上证50股指期货主力合约IH2206核心运行区间2800-3000点,中证500股指期货主力合约IC2206核心运行区间6070-6420点。

期现与跨期策略。期现暂时观望,跨期反套择机了结。

跨品种策略。空IF(或IH)多IC的策略持有。


小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
在线客服