白糖:多单继续止盈

报告导读:

(1)本周市场回顾(6.6-6.12)

国际市场方面,美元指数104.19(前值102.17),美元兑巴西雷亚尔4.98(前值4.80),WTI原油价格120.47美元/桶(+0.17%),纽约原糖活跃合约价格18.85美分/磅(-2.33%)。截至6月1日,22/23榨季巴西中南部累计产糖505万吨,同期减少29.8%。截至6月6日,21/22榨季印度累计产糖3524万吨,同比增加14.6%。截至6月7日,纽约原糖基金减少10097多单,增加7030手空单,净多单同比减少17127手至185264手,净多单持续减少。

国内市场方面,广西集团现货(新糖)报价5990元/吨,环比上周上涨30元/吨;郑糖主力报6101元/吨,上涨11元/吨;主力合约基差小幅走高。

(2)下周市场展望(6.13-6.19)

国际市场方面,驱动向下。宏观方面,10年期美债利率创新高,宏观氛围偏空,纽约原糖价格偏弱运行。行业基本面方面,印度考虑增加出口配额至1100万吨,巴西下调燃油消费税且雷亚尔贬值,利空纽约原糖价格。

国内市场方面,多单继续止盈。国内食糖市场的核心驱动来自于原糖市场。纽约原糖价格下行带动配额外进口成本走低,内外价差有所收窄,市场情绪偏空,郑糖多单继续止盈。SR2209合约支撑位5800元/吨,压力位6300元/吨。

风险点:新冠疫情,宏观环境,原油价格,巴西汇率,印度出口政策以及出口量,国内进口政策。


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