PP:反弹难持续 中期压力仍在

报告导读:

首先、在市场经历短暂补库后,价格反弹过程中市场在高位成交明显受阻,自5月底以来的反弹过程中基差一直难以扩张。贸易商库存压力有增无减。目前下游开工偏低,订单偏弱、囤货热情较低是限制PP价格的主要因素。近期市场的反弹或将面临终结;

第二、目前我们面对的市场基本结构是需求端受到疫情和资产价格拖累,但是原油的支撑又非常明显。这一情况导致市场上有顶下有底。中期市场需求端虽然有可能会环比好转,但市场可能中期要先出现成本坍塌后再交易需求好转,因此市场整体可能会变成震荡市;

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。在成本端的支撑将会非常明显,导致难有持续下滑。市场的中期关键在限制国内需求释放的疫情、汇率压力、潜在输入性通胀压力的缓解。

短期反弹难持续 中期压力仍在。后市 09上方压力9200,短期下方支撑8300、8000。


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金衍君
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