【观点及建议】

终端订单恢复程度有限；织造工厂仍然维持随用随采的模式，库存在端午节前采购，备库水平1周左右。出口订单略有回落，主要是现在淡季，有传言东南亚冬季订单提前下，但规模不大，个别厂的行为。

PTA：短期不追涨。PX成本端的抬升是PTA大涨的主要因素，短期有回调风险。近期海内外PX装置快速回升，PX供应再次提高。另外价差方面调油利润与歧化利润追平。关注后续PX走势回落速度。聚酯方面开工维持在85%左右，当前库存高企，6月份开工难有大的提升，TA短期不追涨。

EG：底部已现。9-1正套。MEG开工持续下滑（上周降至57.6%），进口边际存减量预期（6-7月份预估在52-55万吨，乙烷制乙二醇利润差，海外装置开工积极性下降，听闻北美地区部分企业装船计划取消），港口库存累库速度预计放缓，甚至可能出现去化。MEG底部已现，9-1正套。