【观点及建议】

美国通胀高烧不退，或令美联储更加鹰派，上周五美元指数上行，伦锌、沪锌承压下调，我们认为短期内锌价将区间震荡为主。国内需求复苏从终端传导至下游需要时间，目前下游企业成品库存压力相对偏高，多进行刚需接货，消费复苏节奏较慢施压于锌价。国内锌精矿偏紧使得精炼锌供应存在刚性，限制下方空间。海外层面，LME库存延续去化趋势，欧洲低库存格局未解，亦构成托底支撑。短期内下游需求改善的程度有限而供应端提供支撑，预计锌价以区间震荡运行为主，持续上行动能仍有待下游消费成色转好所提供。