动力煤:主产区煤价稳中偏强,区间震荡

【观点及建议】

动力煤日内维持区间震荡格局,港口贸易商报价坚挺。从供需基本面来看,短期需求端恢复仍较为缓慢,一方面电煤在长协的保供下,采购积极性并不高涨;另一方面下游水泥化工由于复工复产推进不及预期,对高价煤接受有限,市场观望情绪居多。从供给端来看,大集团煤矿在长协保供的持续履约下,外售资源有限,国内市场煤资源短缺的矛盾暂时仍难以缓解,进而造成发运成本高企,且随着近期大集团外购价格的上涨,港口贸易商报价坚挺。此外,下游受限价政策影响,叠加库存的持续累库,市场整体成交表现一般。总体而言,随着复工复产的推进以及迎峰度夏的临近,动力煤需求正在边际改善,或将呈现供需两旺的格局,但价格上限仍受政策约束,建议以区间震荡对待。


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金衍君
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