原油:日内警惕系统性下行风险,但回调幅度或有限

【观点及建议】

昨夜,油价波动依旧较大,内外盘两油再次迎来4%的冲高回落行情。随着市场对美联储为控制通胀或选择激进加息预期的逐步发酵,美元突破105并创下新高的同时海外大类资产也在持续下跌,短期仍需警惕系统性风险的释放带动油价回调。但是,我们认为油价短线即便回调幅度暂时或有限,重心或继续维持在高位,核心逻辑如下:第一,北半球夏季用油高峰远未结束;第二,终端成品油需求依旧旺盛;第三,俄罗斯南下亚太的原油出口体量暂时有限。

此外,昨夜美欧天然气市场波动剧烈,美国天然气出口的受阻在造成美盘天然气价格暴跌的同时也造成了欧洲天然气价格的进一步暴涨。未来需警惕美天然价格的回落或带动美柴油价格的快速收缩,并促成市场对通胀拐点判断以及美联储加息预期的修正。


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金衍君
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