燃料油:裂解持续修复 低硫燃料油:不宜追空,仍有再转强可能

【观点及建议】

昨夜,FU维持震荡,LU延续走弱,LU-FU价差再次回落。我们认为,市场对于今天凌晨美联储宣布加息75BP已有部分计价,且鲍威尔讲话略微偏鸽,紧缩对于油价的短线利空冲击或有限。不考虑未来可能出现的衰退风险以及美联储给出更为超预期力度的紧缩表态,油价重心或继续维持在高位,就此开启趋势下跌言之尚早。因此,成本端看 FU、LU成本支撑暂时较强,重心或维持在高位。回归燃料油基本面,近日FU的大涨,我们更倾向于将此理解为前期超跌后的修复性反弹,需观察强势可延续的时间。LU方面,在前期极端上行行情不断演绎后,近期持续冲高回落,走势大幅弱于FU。我们认为全球范围内发电燃料供应紧缺格局没有改变,LU资源依旧偏紧,LU未来仍有可能结束弱势再次转强,不宜追空。


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金衍君
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