LLDPE:短期不追空 中期震荡市

报告导读:

首先、下游开工稳定回升,虽订单状况未明显好转,但刚需仍在。同时,下游库存整体偏低,因此低位下游存在补库需求,市场在下跌后,反而给了下游补库空间。近期基差有所走强,因此市场短期不追空,中期震荡市。

第二、目前我们面对的市场基本结构是需求端受到疫情和资产价格拖累,但是原油的支撑又非常明显。这一情况导致市场上有顶下有底。下半年尤其是中美阶段性贸易和解以及国内刺激的背景下,需求端走强,则市场会有更加好的反弹。

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。在成本端的支撑将会非常明显,导致难有持续下滑。我们对2022年下半年仍保持乐观,市场的中期关键在限制国内需求释放的疫情、汇率压力、潜在输入性通胀压力的缓解。


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金衍君
衍生品市场观察者
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