PTA:成本支撑再次偏强 MEG: 多TA空EG

【观点及建议】

PTA:PTA成本支撑偏强,正套操作,多TA空EG。接下来很长一段时间行情的驱动主要是成本。核心的成品油问题没有解决,海外PX价格继续维持强势格局,PX价格对于PTA而言仍然是偏强的支撑。PTA加工费修复至500-600元/吨一线,但负荷很难有大幅提升。7月份PTA整体开工率预计仍处于低位。聚酯开工下滑预计晚于TA的开工下滑,因此总体TA仍处于紧平衡的状态。建议9-1正套操作,多TA空EG。

MEG:短期偏弱,多TA空EG。近期EG大跌的核心驱动在于库存进一步累积以及煤炭价格下行。乙二醇社会库存持续累积,本周华东主港地区MEG港口库存约123.5万吨附近,环比上期增加5.7万吨,进一步累积至年内新高,逼近库容极限。煤炭价格趋势性快速下跌,导致乙二醇估值被拖累。乙二醇再次成为市场的空配品种,在供应端进一步出现大幅收紧或需求端有明显改善之前,趋势仍偏弱,多TA空EG操作为主。


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金衍君
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