沥青:成本带动偏弱运行,基差快速走强

【观点及建议】

昨夜,BU继日内下跌后,夜间小幅企稳。近期市场对流动性紧缩的恐慌情绪拖累大类资产定价,油价超预期下跌,BU随之大幅回调。考虑到海外需求旺盛以及供应弹性不佳,继续回调空间或有限,近期BU预计将跟随成本端震荡整理。从基本面来看,尽管需求依然有限,但供应收窄带动炼厂再度去库。需求方面,资金受限加上南方地区进入淡季令刚需修复持续偏缓。就供应端而言,本周开工继续下滑,炼厂再度去库。当前北方外销资源紧俏,南方低供应格局支撑现货维持高价,现货市场支撑较为稳健,BU大跌之下基差快速走强,盘面利润亦出现被动修复。


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金衍君
衍生品市场观察者
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