PP:短期不追空 趋势仍偏弱

报告导读:

首先、油价持续弱势导致单边价格偏弱,不过近期基差、月差略显偏强。皆因下游对当下价格有抄底意愿,并非市场真实需求的爆发。本周市场成交较上周有明显放缓,下游补库或难以持续。短期市场不建议追空,中期趋势仍偏弱;

第二、今年与2020年疫情最大的差别在于疫情后的需求状态,当下需求端虽然环比略有好转,但远远无法支撑聚烯烃市场中期大逆转。同时在三季度反而可能要进一步遭受供应端恢复带来的基差走弱压力。近一段时间来现货贸易端做空基差贸易模式蠢蠢欲动,我们或将再次经历2019年类似的持续做空基差从而导致市场压力越来越大的状态;

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。市场的中期关键在限制国内需求释放的疫情、汇率压力、潜在输入性通胀压力的缓解,由此需要先经历一轮成本端坍塌,而后才会有国内政策刺激主导的需求恢复。

趋势仍偏弱。后市 09上方压力8500,短期下方支撑7500。


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金衍君
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