焦炭:三轮提降落地,低位震荡 焦煤:市场悲观情绪发酵,低位震荡

【观点及建议】

焦煤焦炭出现趋势性下跌态势,煤焦盘面价格阶段性低位企稳震荡。不论是上游还是下游,供需基本面都已进入宽松周期。供应端,焦化厂受利润持续亏损的影响,限产现象增多,产能利用率环比下跌,焦炭产量进一步收紧。即便如此,在终端需求低迷的背景下,本周焦炭库存仍出现累库现象,供应相较需求仍有收缩的余地;焦煤受到进口蒙煤的带动同样维持宽松状态。需求端,随着钢厂利润的低迷,本周停产检修的高炉仍在增加,铁水产量的持续回落影响到焦炭的刚性需求。此外,焦炭三轮提降的落地同样造成焦化厂利润承压,进而向上反馈导致对焦煤需求的羸弱。总体来看,短期煤焦在下游需求的持续影响下基本面仍然相较宽松,产业链负反馈逻辑仍在持续,建议以低位震荡对待。


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金衍君
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