铁矿石:供需持续转弱,下行压力仍存

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约大幅下跌,收于645.0元/吨,周环比下跌110.5元/吨,成交395.78万手,持仓66.11万手,持仓增加1.41万手。

供应

外矿发运环比再次回落,但绝对发运量仍处高位,且之前的高发运水平也在攀升迅速的北方到港量上充分体现,供应持续宽松。

本周钢厂高炉产能利用率和开工率环比继续下滑,分品种产量也有不同程度的下行,钢厂减产的力度仍在加强,铁矿石需求持续受到拖累。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13028.29,环比增373.67;日均疏港量274.29减14.46。分量方面,澳矿6102.58增112.3,巴西矿4269.47增111.35,贸易矿7635.19增271.95,球团560.98增18.84,精粉855.68增15.56,块矿1782.68增102.94,粗粉9828.95增236.33。(单位:万吨)

总结及投资建议:

在宏观情绪与基本面供需共同走弱的情况下,本周铁矿石出现大幅下跌,市场悲观情绪较浓。供应方面,澳巴发运量虽环比出现回落,但绝对发运量仍在年内高位水平,供应持续宽松;需求方面,本周钢厂高炉产能利用率和开工率环比继续下滑,钢厂减产的力度仍未明显减弱,需求未出现明显改善;库存方面,本周港口出现较大幅度的累库,所有品类库存都在上升且疏港量环比下降,或对价格形成进一步压制。总体而言,近期铁矿石需求疲弱的预期在价格上有所体现,后市需以弱势震荡思路对待。


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