中证1000衍生品系列专题十二:中证1000股指期权上市首日运行情况

报告导读:

在中小盘股投资者群体的密切关注下,中证1000股指期权今天首日上市。尽管对应的中证1000股指期货也刚同期上市,并且指数标的的盘中价格有所波动,基差下调,但是期权价格运行较为合理,没有出现定价大幅偏离的情况。本文整理了上市首日的中证1000股指期权运行数据及分析,供投资者参考:

1.成交持仓情况:近月合约相对来说成交更为活跃,虚值期权的成交量和持仓量在首日出现高于平值期权的情况;

2.波动率分析:开盘后波动率迅速上升,之后有所下跌,近月平值隐波收于23.36%;看跌期权的隐含波动率高于看涨期权的隐含波动率,深虚值看跌期权的隐波表现最高,近月合约首日偏度值收于-15.76%;远月合约成交量有限,期限结构较为平缓,整体处于正挂水平;

3.对冲策略中领口策略首日表现较佳。通过买入虚值一档看跌期权和卖出虚值一档看涨期权,叠加标的价格变动,首日相对标的指数获得1.4%的超额收益;

4.PCP套利策略:合成期货与期货的价格除早市开收盘和午市开盘附近出现较大差距之外,其余时间报价处于合理范围,全天价差维持在[-5,5]左右,且买卖价差覆盖了套利空间。


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金衍君
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