铁矿石:短线反弹,成材走势决定上方空间

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约大幅下跌,收于681.0元/吨,周环比上涨36.0元/吨,成交328.49万手,持仓62.59万手,持仓减少3.52万手。

供应

上周巴西发运量再度回归至700万吨之上,也使澳巴周发运量达到2200万吨以上的高位水平。同时近期海外各大矿山发布二季度运营报告,预计下半年产量或将环比有所上升,供应仍显宽松。

本周钢厂高炉产能利用率继续下降,分品种产量亦继续大幅下滑。近期进入停产检修的钢厂也越来越多,铁矿石下游需求继续承压收缩。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13194.55,环比增166.26;日均疏港量260.71减13.58。分量方面,澳矿6161.95增59.37,巴西矿4422.83增153.36,贸易矿7757.67增122.48,球团559.45减1.53,精粉883.73增28.05,块矿1942.43增159.75,粗粉9808.94减20.01。(单位:万吨)

总结及投资建议:

在经历了前一周的大幅下跌之后,市场的悲观情绪得到了较为充分的释放,本周铁矿石期价呈较为宽幅的震荡走势,并在周五出现反弹迹象。供应方面,巴西周发运量环比再度回升,进口主流矿发运量继续高位运行,供应仍显宽松;需求方面,本周钢厂高炉产能利用率继续下降,分品种产量亦继续大幅下滑,铁矿石下游的现实端需求未出现明显好转;库存方面,本周港口进口矿库存仍在上升,但下游钢厂的去库或有可能带动市场对于钢厂采购预期的调整。总体而言,市场对于铁矿石预期端需求的改善存在分歧,短期或随成材企稳跟随反弹,上方空间取决于成材表现。


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