燃料油:震荡下行 低硫燃料油:震荡下行,LU-FU价差弱势震荡

【观点及建议】

上周五,FU小幅走强,LU维持弱势震荡,LU-FU价差再次走弱。考虑到油价下行风险未解除,成本端松动或再次带动FU、LU重心下移,单边仍是逢高空思路。回归燃料油基本面,近日FU受亚太供应资源过剩影响持续背离油价走弱,对原油的裂解价差已经接近历史最低位。但由于中东夏季燃油用电高峰的需求大多被俄油填补,对亚太高硫的需求拉动仍有待观察,裂解暂时或维持在低位,仍是油品中供需面最弱品种。虽然近一周走势强于FU,但我们认为这更多是前期超跌后与LU之间的短期轮动。对于LU,过去几周海内外柴裂解价差持续走弱,继续印证需求旺季提前结束。从全球油品库存来看,除欧洲ARA地区柴油库存依旧维持在低位外,亚太、北美柴油库存均处于快速累库的过程当中,或带动LU成本端出现松动,这也是近期LU-FU价差走弱的关键。但考虑到舟山地区库存依旧较低,单边操作需谨慎。


小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
在线客服