锡:小幅反弹

【观点及建议】

上周社会库存小幅去库324吨,从7月起就持续维持了去库状态,且本周去库速度较上周加快,但是整体幅度仍不及6月初云南集体检修消息公布之际的预期,大量隐形库存释放,加之下游需求持续疲软、成交数据不佳,导致市场目前货源仍处较为宽松的状态。展望后市,我们认为当宏观压力减轻、且库存持续明显去库,锡价有望继续止跌企稳,而反弹行情则需要市场上真的出现显著缺货的情况才可能出现。再往后看,若各大冶炼厂开始实际复产,国内供应显著增加,锡价或再次回到下行通道,警惕彼时锡价继续向成本线15万/吨位置附近移动。


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金衍君
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