焦炭:钢厂亏损收窄,宽幅震荡 焦煤:钢厂亏损收窄,宽幅震荡

【观点及建议】

焦煤焦炭日内震荡上行,夜盘回落,整体维持宽幅震荡格局。首先,从下游环节来看,虽然近期钢厂利润有走扩的迹象,但仍然维持在生产成本线水平附近震荡,钢厂自发性的检修停产使得钢材产量已达近3年内低位水平,铁水产量同步延续下行趋势,最新日均铁水产量已下滑至219万吨,使得煤焦需求延续宽松态势。此外,受到负反馈持续传导的影响,山西、河北等地焦化厂开始主动限产50%左右,叠加煤矿高库存的压力,本周各地焦煤价格开始回调,市场悲观情绪的发酵造成煤焦盘面下跌走势。总体而言,煤焦超跌后出现反弹行情,但短期来看,在宏观政策以及终端需求暂无实质性利好刺激的背景下,价格或仍以低位震荡为主,建议投资者轻仓操作。


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