铜:国内现货升水扩大,支撑短期价格

【观点及建议】

隔夜伦铜小幅反弹,沪铜指数波幅收窄。欧央行还可能大幅加息,官员对加息75基点持开放态度。德国商业景气指数降至两年多来最低。铜精矿供应偏紧,冶炼厂增加原料采购。高利润刺激国内冶炼厂开工率上升,精铜产量持续增加。偏低铜价抑制再生铜供需,再生铜进口盈利扩大,但精废价差回落,低于盈亏平衡点。国内仓单库存大幅减少,伦铜仓单库存回落,注销仓单比例稍有下降。国内现货对期货升水扩大,沪铜近远月升水上升;伦铜0-3现货贴水稍有扩大。整体来看,欧央行可能大幅加息,德国商业景气指数降至两年多来最低,影响投资者的风险偏好。从基本面的角度看,国内仓单库存减少,现货升水扩大,支撑短期价格反弹。


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金衍君
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