铁矿石:钢厂复产预期升温,偏强震荡

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约强势反弹,收于782.0元/吨,周环比大涨101.0元/吨,成交287.90万手,持仓53.63万手,持仓减少8.96万手。

供应

虽然北方到港量经过连续两周的下滑已跌至1000万吨以下,但澳巴周发运量仍维持在2200万吨以上的高位,随着近期铁矿石价格的反弹,外商仍有较大动力维持发往中国的货量,供应宽松局面难有太大改变。

本周虽然高炉产能利用率仍维持下降态势,但部分成材品类的周产量已出现跌势企稳并小幅反弹的迹象。随着下游钢厂在利润方面的逐渐修复,铁矿石的采购需求或能得到一定程度的提振,

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13534.55,环比增340.00;日均疏港量259.84减0.87。分量方面,澳矿6207.55增45.60,巴西矿4520.15增97.32,贸易矿7904.45增146.78,球团580.14增20.69,精粉881.83减1.90,块矿1941.63减0.80,粗粉10130.95增322.01。(单位:万吨)

总结及投资建议:

随着市场对于钢厂利润修复和复产预期的改善,以及宏观层面美联储鸽派信号和政治局会议所传达信息带来的情绪上的提振,本周铁矿石期价延续强势运行。供应方面,澳巴发运量维持高位,整体供应宽松的局面未有太大改变;但需求方面,本周钢厂利润修复并逐渐复产的预期不断强化,部分市场观点认为短期铁水产量或已见底部;库存方面,由于现实端的疏港量还未有明显改善,港口仍在累库,但下游成材的持续去库或加强市场对于钢厂后期的采购预期。总体而言,虽然现实端的供需改善不足,但市场的强预期或在短期内对铁矿石价格形成支撑,仍需重点关注下游成材端表现。


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