硅铁:宏观观望加剧,宽幅震荡 锰硅:板块共振延续,宽幅震荡

【观点及建议】

硅铁和锰硅日内宽幅震荡,观望情绪浓厚。需求端面临的预期和现实同步调整是驱动合金在内的黑色商品共振企稳的核心原因,但是考虑到双硅供需本质仍处宽松,叠加宏观担忧扰动加剧,价格面临的持续驱动力较为有限。从需求来看,一方面,近期中央对保交房的高度重视提振了市场前期受停贷潮冲击的需求信心,围绕黑色终端板块的经济刺激政策随时间推进逐步落地,极高温天气对下游部分需求的限制也趋于弱化,黑色弱需求格局面临预期和现实的边际缓和。另一方面,前期原料齐跌给钢厂利润修复让渡了一定空间,钢厂受需求和利润驱动,存对应复产预期,对上游炉料需求形成直接的正向传导作用。从供给来看,双硅供给受亏损压力引导收缩明显,但约束力度有限。叠加双硅现有的累库反馈,双硅产业格局仍处宽供需状态。因此,双硅近期走势以弱反弹思路对待,上行驱动力和上涨幅度或将较为有限。


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金衍君
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