LLDPE:短期震荡 趋势仍偏弱

报告导读:

首先、市场的核心仍然是需求弱势并且难以扩张,导致前期反弹过程中,基差、成交持续走弱,市场压力逐渐增大。但是随着旺季临近,下游刚需稳定,因此价格下跌后,下游抄底意愿也较强。整体看,短期震荡,在下游未有明显好转之前,反弹难持续,中期仍有压力。

第二、2022年下半年聚烯烃核心堵点:贸易端库存压力大、下游需求疲软。当前PE贸易端库存偏高,而贸易端库存压力只有基差持续走强,库存去化后才能缓解。基差走强,要么上游减产,供应端货源持续偏紧,要么下游需求扩张,下游补库。后期,基差将成为监测市场状况的重要指标,只有看到市场的基差持续走强,成交放量,贸易端压力缓解,PE市场才能有更好的反弹。

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。在成本端的支撑将会非常明显,导致难有持续下滑。我们对2022年下半年仍保持乐观,市场的中期关键在限制国内需求释放的疫情、汇率压力、潜在输入性通胀压力的缓解。


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金衍君
衍生品市场观察者
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