工业硅:限电问题持续发酵,硅价短时偏强

报告导读:

本周价格走势:

根据上海有色网统计,本周工业硅报价小幅抬升;华东地区主流牌号通氧Si5530报价有所抬升,Si4210报价保持稳定,本周四川地区限电问题持续发酵,叠加月末月初下游刚需采购及部分贸易商提前备货等,硅价小幅走高。总体来看,当下市场流通货源偏少,下游集中备货对价格构成一定支撑,价格小幅上涨。截至本周五,华东通氧Si5530价格报17700元/吨,华东Si4210价格报18500元/吨。

供需基本面:供给端产量处同期高位,需求端下游整体偏弱

供给端,本周国内工业硅供给维持高位,后续供给空间需关注新增产能释放。据资讯商统计,截至8月5日全国工业硅开工炉数为366台,环比上周减少6台。分地区来看,西北地区开工下行,西南地区开工保持稳定。目前存量产能来看,新疆地区开炉数已经达到当地额定水平;四川已达到丰水期正常水平,不过由于限电问题有5、6台(或更多)炉子以检修形式停产;云南地区开炉数距离额定水平仍有增加空间,但量并不大。因此存量产能预计难以有更多供给增量,需关注新疆、内蒙、宁夏地区新增产能的实际投产情况。综合来看,供给端产量处于同期高位水平,进一步增加的空间需取决于新增产能的释放节奏。

需求端,多晶硅支撑消费,但有机硅及铝合金板块消费弱势。多晶硅层面,行业整体对工业硅的采购需求保持稳定。此外,受新疆某大厂安全事故影响,周边企业纷纷做出检修计划,7月多晶硅产量下降。因此,硅料紧缺格局延续(或持续至四季度初),硅片、电池片、组件价格均持稳小增。6月组件出口量同比增加70%,表明海外需求依旧旺盛,光伏新增装机(国内+海外欧美高需求预期)能有效传导至上游原料采购端。有机硅层面,短期有机硅板块对工业硅消费依旧偏弱。从有机硅板块来看:一方面企业利润依旧处于低位,成本压力凸显,部分厂商在成本重压下选择让利出货操作,同时前期检修装置陆续恢复亦提供部分供给增量;另一方面有机硅终端需求仍无起色,下半年地产行业及民用行业缓慢修复,拖累有机硅消费。铝合金层面,本周再生铝龙头企业开工率持稳,对工业硅采购偏弱。本周再生铝价延续上周涨势,上周在“买涨不买跌”心态影响下,下游开始补库、再生铝厂订单回升,但实际需求抬升缓慢且压铸厂补库后采购减少,导致本周市场有所降温,市场成交量下滑。另外,近日东北、西南等地下游企业受高温假影响开工明显下滑,需求量减少,当地合金厂生产亦受影响,但对样本企业影响较少,开工上尚能持稳运行。预计近期再生铝厂开工水平保持低位运行。

后市观点:预计短期内工业硅价格保持偏强态势,但预计幅度不大

整体而言,四川限电问题持续发酵,虽近期当地有降雨,但据调研整体用电依旧存相应缺口,硅厂报价较为坚挺。本周在下游集中采购以及贸易商提前备货的逻辑下,市场部分规格成交价小幅抬升。从供需来看,当下市场整体供给较为充裕,而下游需求则相对疲软,短期弱基本面之下预计硅价继续走强的动力不足,8月中下旬价格仍将有所回落。

风险点:硅厂捂货不出意愿加强,疫情再次反复拖累下游需求、供给端超预期放量、光伏装机不及预期等。


小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
在线客服