玉米:震荡为主

报告导读:

(1)玉米市场回顾(8.1-8.5)

现货市场,8月5日当周,玉米现货整体较前一周小幅反弹。据汇易网统计,截至8月5日,全国玉米均价2816.08元/吨,较7月29日当周2812.94元/吨上涨4元/吨。山东收购价2720-2900元/吨,高位较前一周上涨40元/吨。山东早间深加工到货车辆整体较少。黑龙江深加工主流收购2550-2680元,高位较前一周上涨30元/吨;吉林深加工主流收购2640-2740元,较前一周基本持平;内蒙古主流收购2650-2730元,较前一周基本持平。北方港口粮商自行集港为主,新粮集港报价2710-2760元/吨,较前一周基本持平。广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨,较前一周基本持平。

期货市场,8月5日当周,玉米主力合约整体维持震荡走势。8月5日当周连盘玉米期价整体维持震荡走势,国内基本面变化较小,基本受宏观影响。玉米主力合约(C2209)最高价2704元/吨,最低2643元/吨,收盘价2688元/吨(前一周收盘2670元/吨),价格小幅反弹。玉米淀粉主力2209合约周五收于3084元/吨。基差方面,玉米主力C2209合约8月5日基差72元/吨,前一周(7月29日)为90元/吨,基差较前一周小幅走弱,主要因期货端价格小幅反弹,现货价格持稳。

(2)玉米市场展望(8.8-8.12)

1)CBOT玉米上行,近月进口玉米成本回落。CBOT玉米主力合约整体上行,主要因美玉米优良率高于预期以及乌克兰粮食出口,但产区天气依然延续高温少雨以及部分技术性买盘支撑玉米期价。我国近月进口成本回落至2800元/吨以下。

2)玉米拍卖投放继续,小麦价格小幅上行。8月5日当周,中储粮网共进行19场玉米竞价销售交易,计划销售数量186006吨,实际成交数量63568吨,销售成交率34.18%,较前一周增长4.06%;共进行5场玉米购销双向竞价交易,计划投放数量36131吨,实际成交数量26730吨,成交率73.98%,较前一周下降26.02%;共进行1场进口玉米竞价销售交易,计划销售数量38755吨,实际成交数量16325吨,销售成交率42.12%,较前一周下降1.52%。小麦方面,截至8月5日,全国小麦均价3100元/吨,较前一周小幅上涨。制粉企业开机较前期略有回暖,小麦采购积极性增强,但市场流通粮源较多,预计本周窄幅调整。

3)玉米现货行情预计整体稳中上行。东北地区购销状态活跃,贸易商积极销售库存同时,低位采购建库意愿有所提升。深加工企业库存仍有缺口,报价涨跌调整幅度有限;华北玉米新陈衔接过渡,区域存在供需不均状况,下周市场行情止跌反弹状况地区将有所增加。南北港口购销价格更多受期货市场影响,短期内庞大库存继续拖累现货走势,不过部分饲料养殖企业节前备货对于优质玉米行情存在一定支撑。

4)玉米淀粉库存继续下降,但基本面仍然不好。据卓创资讯,截至8月5日,玉米淀粉总库存共计839500吨,较上期下降20900吨,降幅2.43%;较去年同期增加1400吨,增幅0.17%。玉米淀粉库存继续回落,随着近期亏损压力的加重以及销售压力的增加,部分企业陆续开始主动降低生产负荷缓解供给压力,行业供需压力较前期略有缓解,导致部分企业库存出现高位回落。下游终端与贸易商备货与补货积极性明显好转,但受制于整体需求疲软的限制,下游采购情绪偏谨慎。

5)玉米期价短期持稳反弹,中长期仍然偏空。国内南北港口库存仍然充裕,国内玉米供应偏宽松,但边际有改善。另外,美玉米天气窗口仍在。因素叠加,连盘玉米整体有所反弹,预计本周延续震荡走势,下方空间有限。中长期来看,国际方面宏观利空大宗商品、俄乌粮食运输问题得到缓解,美玉米在天气没有大问题情况下,价格趋势看空。国内方面,新季作物年度基本面矛盾不大,进口成本回落。价格同样预计趋势下行,中长期策略反弹拋空。


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