法律宣传 |《期货和衍生品法》颁布施行

 202281日,期货和衍生品行业的根本大法——《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称“《期货和衍生品法》”)正式施行,补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”,为促进规范行业和市场发展,保护交易者权益,推动市场功能发挥,更好服务实体经济提供强有力的法律保障。

《期货和衍生品法》共13155条,重点围绕期货交易和衍生品交易制度、期货结算与交割基本制度、期货交易者保护制度、期货经营机构与期货服务机构的监管、期货交易场所和期货结算机构的运行、期货市场监督管理、跨境交易与监管协作、法律责任等作了规定。《期货和衍生品法》并非是现行法规制度的简单升级,其调整对象更加全面,覆盖范围更加精准以及适用地域更加广泛,不仅如此,在框架结构和法律用语层面都更加优化与准确。

《期货和衍生品法》颁布与实施的重大意义主要体现在以下几个方面:

(一)突出了期货和衍生品市场服务实体经济的定位

《期货和衍生品法》将“促进期货和衍生品市场服务国民经济”确立为立法宗旨,突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位,明确了期货市场价格发现、风险管理、资源配置的三大功能,同时扩展期货公司业务范围,为增强期货公司经营能力和风险管理能力,更好服务实体企业,预留了法律空间。

(二)构建了期货和衍生品市场统一完整的监管体系

《期货和衍生品法》在重点规范期货市场的同时,兼顾衍生品市场发展,采取综合立法模式,统筹场内场外期货市场和衍生品市场,将其纳入同一部法律。明确界定期货和衍生品市场的结构性关系,进行了一系列制度安排以适应金融业功能监管、行为监管的趋势,为期货和衍生品市场协调发展奠定了法治基础。

(三)回应了期货和衍生品市场发展需求

《期货和衍生品法》充分考虑期货和衍生品市场的特殊性,将期货和衍生品市场所依赖的单一协议、终止净额结算、中央对手方清算、履约担保等基本制度在法条中予以明确,并与民法典、公司法、破产法有关规定协调衔接,保护基础合同关系和交易者权益,为市场发展提供充分的法律依据。

(四)填补了期货和衍生品市场对外开放的制度空白

《期货和衍生品法》体现了我国扩大对外开放的需求和关切,填补了涉外期货交易法律制度的空白。该法在总则中明确规定了法律的域外适用效力,针对跨境交易与监管协作设立专门章节,从“引进来”和“走出去” 两方面,规定了境内外交易场所、经营机构、交易参与者跨境交易的行为规范和相关监管措施,构建了境内外市场互联互通的制度体系基础。

(五)完善了期货和衍生品市场系统性风险防范机制

《期货和衍生品法》将“防范化解金融风险,维护国家经济安全”确立为立法宗旨,明确国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动。要求期货市场和衍生品市场“建立和完善风险的监测监控与化解处置机制,依法限制过度投机行为,防范市场系统性风险”,同时将“防范系统性风险”作为期货监督管理机构的主要职责,在条文中创设了特有的风险控制制度,完善了一般风险控制制度,健全了市场风险识别、风险预防和处置体系,限制过度投机行为,为有效防范和化解期货和衍生品市场风险奠定了法律基础。

 


国泰君安期货有限公司

2022年8月16日

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